بنك قطر الوطني: توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تستمر خلال عام 2025

توقعات خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة لعام 2025
تشير التقارير الاقتصادية الصادرة عن بنك قطر الوطني "QNB" إلى توجه متوقع لدى الاحتياطي الفدرالي الأمريكي نحو خفض أسعار الفائدة خلال الفترة المتبقية من عام 2025. ذلك يأتي على خلفية العديد من العوامل الاقتصادية والسياسية، حيث يسعى الاحتياطي الفدرالي لمواجهة تباطؤ الاقتصاد في ظل الضغوط التضخمية الناتجة عن التعريفات الجمركية والسياسات الاقتصادية الجديدة. في هذا المقال، سنستعرض تفصيلًا الخيارات المتاحة أمام الاحتياطي الفدرالي في مواجهة التحديات المستقبلية.
ما الذي يدفع الاحتياطي الفدرالي إلى خفض أسعار الفائدة؟
وفقًا للتقرير، شهدت الأشهر الأخيرة تحولًا جذريًا في المشهد الاقتصادي للولايات المتحدة بسبب السياسات التي فرضتها إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، والتي ركزت على التعريفات الجمركية وما يعرف بالكفاءة الحكومية. هذه التغيرات أدت إلى:

• تراجع النمو الاقتصادي من 2.3% في الربع الأخير من عام 2024 إلى تراجع متوقع بنسبة 2.8% في الربع الأول من 2025.
• هبوط أسواق الأسهم الرئيسية بأكثر من 10% ودخولها مرحلة تصحيح.
• ضعف مبيعات التجزئة وانخفاض ثقة المستهلكين.

مؤشرات تدعم خفض أسعار الفائدة
هناك عاملان رئيسيان يدعمان التوجه نحو خفض أسعار الفائدة:

1. **توجهات مسؤولي الاحتياطي الفدرالي**: أظهرت تصريحاتهم استعدادًا لدورة جديدة من تخفيض الفائدة، خاصة مع تراجع التضخم إلى مستويات أقرب إلى الطبيعية.
2. **ضعف الأداء الاقتصادي العام**: يتضح من زيادة معدل البطالة إلى 4.5% وتراجع معدل استغلال الطاقة الإنتاجية.

توقعات الاقتصاد الأمريكي على المدى القريب
من المتوقع أن يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى:

• تعزيز النمو الاقتصادي إذا تم تنفيذ السياسة بشكل تدريجي ومدروس.
• الحفاظ على الاستقرار في الأسواق.
• التخفيف من آثار الضغوط السياسية والاقتصادية العابرة.

هل يؤتي خفض الفائدة ثماره؟
بالرغم من بقاء معدل التضخم أعلى من المستهدف، إلا أن الاحتياطي الفدرالي يسعى إلى تحقيق توازن بين خفض الفائدة والحد من مخاطر الركود. وهذا يتطلب استراتيجية محايدة تستهدف الحفاظ على استقرار اقتصادي مستدام خلال الأرباع القادمة.